Los mercados de granos concluyeron la semana con una combinación de factores alcistas sin precedentes en mucho tiempo, llevando los precios a niveles excepcionalmente altos en Uruguay. El recrudecimiento de las tensiones bélicas en la región del Mar Negro y Medio Oriente, las condiciones climáticas adversas y la demanda de biocombustibles son los principales impulsores de esta escalada. En Uruguay, la colza ha registrado su cotización más elevada desde 2022, la soja desde principios de 2024, y el trigo, la cebada y el maíz desde finales de 2023.
A este panorama se suma la presión derivada del incremento de los precios del petróleo, que cerró el viernes con el crudo Brent en US$ 88 por barril, así como el encarecimiento de los fertilizantes y los fletes, factores que añaden más tensión al escenario económico.
**Soja: aceite en ascenso y compras chinas**
La soja en Uruguay se mantuvo por encima de los US$ 410 durante toda la semana, marcando su valor más alto en dos años. En Chicago, el alza fue liderada por el aceite de soja, cuyo contrato de agosto superó los US$ 50 para alcanzar US$ 1.649 por tonelada, un aumento semanal del 6%, en sintonía con el petróleo. Además, la demanda china impulsó las exportaciones con compras de 340 mil toneladas durante la semana.
**Trigo: el mayor repunte semanal desde la invasión a Ucrania**
El trigo continúa a la cabeza de las subas. En Chicago, la posición de diciembre creció casi US$ 40 en menos de 20 días, a un ritmo inusitado del 7% semanal, cerrando por encima de los US$ 257 por tonelada, con una referencia para 2027 superior a los US$ 264. En Europa, el cereal acumuló una ganancia semanal del 8,4%, el salto más significativo desde febrero de 2022, cuando Rusia invadió Ucrania. La raíz de esta presión se encuentra en el Mar Negro, donde Ucrania atacó decenas de embarcaciones rusas en el Mar de Azov, una ruta clave para el trigo ruso, lo que Moscú calificó de terrorismo. Estos ataques están afectando las exportaciones de trigo de Rusia y Ucrania justo en pleno avance de la cosecha. Adicionalmente, Estados Unidos bombardeó silos de granos en Irán, y el Estrecho de Ormuz volvió a bloquearse. El mercado observa el Mar Negro con una preocupación que no se percibía desde el inicio del conflicto en 2022.
**Maíz: las olas de calor castigan Francia**
La presión bélica en el Mar Negro también impacta en el maíz. A esto se añade el efecto de las sucesivas olas de calor sobre los cultivos de maíz en Francia, donde la proporción de maíz en estado bueno a muy bueno se redujo del 47% al 41%, muy por debajo del 72% registrado en 2025. Esto fundamenta proyecciones de pérdidas en el volumen de producción superiores al 30% en el principal productor de granos de la Unión Europea.
**Colza y carinata**
La colza también experimenta un alza en el mismo contexto de ola de calor en Europa y tensiones geopolíticas, alcanzando cotizaciones de US$ 555 por tonelada, con un incremento de US$ 40 en julio. Este cultivo de invierno, con la mayor área sembrada, se posiciona con referencias entre 10% y 15% por encima de los valores a los que se comercializó la zafra pasada, y superando los precios presupuestados antes de la siembra. El productor se enfrenta a la disyuntiva de fijar kilos o esperar mayores subas. La carinata se cotiza en Uruguay a US$ 595, aunque lamentablemente su área no repetirá la del año pasado, proyectándose solo unas 7.000 hectáreas.
El panorama mejora para los cultivos de invierno en Uruguay, que iniciaron la temporada con siembras a tiempo e implantaciones razonablemente adecuadas. La cebada destinada a malterías ofrece hoy la oportunidad de fijar a entre US$ 250 y US$ 255, en comparación con los US$ 180 y US$ 190 a que se colocó el año pasado, lo que representa un aumento del 35%. El trigo para la próxima cosecha alcanzó los US$ 220, desde los US$ 210 a US$ 215 que mantenía, un 15% por encima de la zafra anterior. El arroz se consolida por encima de US$ 12,50 por bolsa en Brasil, una suba mensual de casi el 7%, en un mercado que considera la exposición del cultivo a los posibles efectos de El Niño en la producción asiática, que podrían modificar la relación entre oferta y demanda global.
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