El gobierno uruguayo ha comenzado las conversaciones con diversos fondos de inversión, marcando el inicio del camino hacia su primera colocación de bonos en mercados internacionales este año. La operación financiera podría incluir títulos denominados tanto en pesos uruguayos como en dólares estadounidenses.
Para esta ronda de consultas, el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) ha designado a Citigroup, el banco Itaú y Goldman Sachs. La tarea encomendada a estas entidades es concretar los diálogos y transmitir las directrices clave de la operación durante el transcurso de este lunes.
Uruguay se enfrenta al desafío de colocar deuda por un monto superior a los 5.000 millones de dólares en el transcurso del año. Si bien ya ha realizado emisiones en el mercado local, esta representa su primera incursión en los mercados externos para el período actual.
Agentes financieros han manifestado su expectativa de que Uruguay ofrezca claridad sobre el contenido de su ley presupuestal, priorizando la prudencia fiscal y evitando un incremento sustancial del gasto. En respuesta, el gobierno ha presentado al Parlamento una propuesta que contempla un aumento marginal en el gasto.
Adicionalmente, el interés de los mercados se había centrado en la posible implementación de un plan para que la administración de las cuentas de ahorro previsional, actualmente a cargo de empresas especializadas (AFAP), pasara a manos de un monopolio estatal. Sin embargo, el gobierno uruguayo ha revertido esta iniciativa, permitiendo que las AFAP continúen con la gestión de cuentas y carteras de bonos, un rol que han desempeñado durante tres décadas.
Ante los inversores, Uruguay enfatiza su baja prima de riesgo y las sólidas calificaciones de deuda otorgadas por agencias como Moody’s, S&P y Fitch. Las comunicaciones previas del MEF sugieren que la operación podría también incluir una gestión de pasivos, orientada a bonos globales en dólares y pesos, así como a letras de regulación monetaria emitidas por el Banco Central.
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